信達澳亞基金六成非貨幣基金資產歸屬明星經理管理規模增速凸顯隱憂

來源：金融投資報時間：2022-03-24 16:36:31

3月23日，信達澳銀基金發布公告稱，公司中文名稱由“信達澳銀基金管理有限公司”變更為“信達澳亞基金管理有限公司”;同時，公司法定代表人變更為朱永強，公司后續將對旗下已管理和已獲批未募集的產品進行更名并公告。據官方披露的原因，此番變化源于公司外方股東的實控人變更，以及公司國際化發展戰略需要。

金融投資報記者發現，近年來，信達澳亞基金管理的公募基金資產規模出現較快增長，由2019年末的不足200億元升至2021年末的800億元以上，旗下明星基金經理馮明遠功不可沒。截止 2021 年末，馮明遠的管理規模已占到整個公司非貨幣基金資產規模的六成左右。高度依賴個別明星基金經理，也成為信達澳亞基金公司的一個隱憂。

新老基金共“吸金”

根據資料，信達澳亞基金成立于2006年6月5日，注冊資本1億元人民幣，總部在深圳，是國內首家由國有資產管理公司控股的基金管理公司，最初的兩個股東是中國信達資產管理股份有限公司和澳大利亞康聯首域集團有限公司，各自持股占比分別為54%和46%。2015年5月，信達證券股份有限公司受讓中國信達資產管理股份有限公司持有的股權，成為新股東，持股比例不變。直到今年3月，外方股東的實控人變更，基金公司也正式更名為為信達澳亞基金管理有限公司。

根據Wind數據，截止2021年年末，信達澳亞基金管理公募基金資產規模為810億元，其中非貨幣基金規模692億元，在149家基金公司和有公募業務牌照的管理機構中分別排名第58和51名。而在2006年，國內成立的基金管理公司共有5家，除了信達澳亞，還有金元順安基金、諾德基金、中歐基金與中郵創業基金，其中信達澳亞和中歐基金、中郵創業均是中外合資性質。從目前幾家公司的公募基金管理規模看，信達澳亞的管理規模在同期成立的5家基金公司中排在第2位。

回顧信達澳亞基金的管理規模變化情況可以看到，在2020年以前，公司的公募基金管理規模曾長期處于200億元以下，管理基金只數在25只以下。自2020年開始，其管理規模開始明顯增長，這在一定程度上有賴于基金公司自2019年以來把握住了牛市的投資機會，以明星基金經理為王牌，實現新老基金共同“吸金”。

管理規模增長迅速

從單只基金的資產規模變化可以看出，自2019年底至2021年底，信達澳亞基金管理的資產規模增量，主要來自老基金信達澳銀新能源產業和幾只成立于2020年和2021年的新基金。

信達澳銀新能源產業成立于2015年。2019年，該基金重配光電、元器件、電子制造、半導體等行業，取得了94.11%的投資回報，一舉奪得股票型基金第二名。2020年，該基金繼續配置電子、半導體等行業，2021年又逐步切換到新能源賽道上，分別取得了59.88%和45.37%的年度投資回報，分別處于同類基金中游和上游。

在良好的業績之下，該基金資產規模迅速增長，由2019年末的30億元增至 2020 年末的 126 億元，2021年末進一步增至175億元，其基金經理馮明遠的知名度和市場認可度也明顯提升。

信達澳亞基金抓住機會，在2020年和2021年共發行了16只主動權益類基金，合計募集資金317億元。其中，5只新發基金由馮明遠掛帥，這5只基金合計募集146億元，幾乎占了新發規模的一半。今年初，由馮明遠管理的信達澳銀智遠三年持有成立，發行規模近48億元。

截止目前，馮明遠名下共有10只基金，其中有6只成立于2020年至今。從基金經理配置看，其中有兩只基金由馮明遠和其他基金經理共同管理，另8只基金均由馮明遠單獨管理。以2021年末的規模計算，馮明遠的管理規模為411億元，占到信達澳亞基金692億元非貨幣基金規模的60%。若加上今年新發基金，馮明遠目前管理規模約為459億元，這也意味著，信達澳亞基金高度依賴于單一基金經理。

回到本次更名的原因，公司提到了“國際化發展戰略需要”。無論未來信達澳亞基金是否將考慮在投資目光擴展到海外，在現有業務上，依賴單一基金經理可能導致的風險和問題，對于公司來說是更緊迫的。（記者劉慶華）

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