美股“牛蹄”之下全球最悲觀的對沖基金退場美聯儲之過？

來源：金十數據時間：2021-11-12 10:28:36

在史無前例的美股牛市面前，全球“最悲觀的”對沖基金繳械投降了。過去十年的大部分時間里都在做空股票的Russel Clark告訴客戶，在連續虧損后，他將關閉同名的對沖基金。

盡管Clark的倉位極其悲觀，但他還是設法實現了每月的穩定增長，除了2016年，在過去的十年中，Clark幾乎每年都在盈利。直到2019年，當他的對沖基金巨虧了35%后，Clark元氣大傷，一蹶不振。

根據投資者文件，截至今年10月，Clark自2010年以來管理的RC全球基金今年累計下跌了2.6%，資產從2015年的約17億美元縮水至約2億美元。

Clark善用宏觀經濟分析來投資股票，他是眾多多空股票對沖基金經理之一。然而隨著股市繼續高歌猛進，各大對沖基金連連敗下陣來，由于收益遠遠落后于飆升的市場，投資者紛紛撤退。Clark在信中寫道：

“現在是退后一步、重新思考我們前進的方向的時候。當看到合適的時機，我們再回來。生活中唯一不變的就是變化本身。”

逆美聯儲者亡？

面對美聯儲、歐洲央行和其他央行無情的流動性沖擊，Clark一直在加大看跌押注。根據其最新的投資者信函，該基金的股票凈空頭頭寸目前處在歷史最高水平，高達-110.87%，其債券凈多頭頭寸僅為60.59%。

金融博客零對沖對此評論道，Clark的勇氣令人欽佩，該基金關閉的理由也顯而易見，那就是美聯儲已經接管了“市場”，成為塑造輿論的政治工具，不再致力于發揮其應有的市場核心作用。

正如Clark在致投資者的信中所說：

“這就是我要返還資本的原因。市場現在已經成為一種政治選擇。美國市場基本上押注美聯儲不會加息，國會無法監管大型科技公司或提高公司稅率。而商品市場和貨幣市場現在已經成為押注他國政策目標的賭注。”

大空頭的興衰史

Clark的黯然退場與其二十多年前開啟投資生涯時的輝煌形成鮮明對比。2000年，Clark還是悉尼瑞銀集團(UBS Group AG)的一名畢業實習生，他與朋友通過日間交易科技股致富，并將最初的幾筆薪水花在了5支dot-com股票上。隨著科技泡沫的破滅，四支股票崩潰后收益為零，第五支損失了一半的價值。

這一次，Clark空頭押注瞄準了科技股。Russel Clark今年早些時候告訴客戶，隨著全球科技行業監管收緊，他押注科技股下行。然而在那之后，以納斯達克綜合指數衡量的科技股一直在上漲。

在過去九年的大部分時間里，Clark一直都是凈空頭。如今他面臨著業績和融資的艱難時期，他的公司——前名為Horseman Capital Management——關閉了兩支基金。

Clark在澳大利亞堪培拉出生并生活，于2019年購買了Horseman的控股權。他在2006年加入Horseman，并自2010年開始經營該公司的旗艦基金，當時正值1990年代非常成功的全球股票基金經理John Horseman退休。

2019年，Clark曾在罕見的公開講話中表示，他確信股市崩盤即將來臨，或者“這可能是我的告別采訪”。

幾個月后，自大蕭條以來最大的市場危機爆發，2020年3月股市崩盤，Clark的預言成真。但這反過來又推動美聯儲開啟“直升機撒錢”政策。對于世界上最悲觀的對沖基金來說，這是壓倒其命運最后一根稻草。

（文章來源：金十數據）

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