不僅如此，五糧液近期更深受機構“青睞”，中信證券、招商證券等諸多機構均密集發布研報，綜合表示，考慮到公司改革紅利將加速釋放，且當前估值具有性價比，安全邊際充足，伴隨消費復蘇和公司的正確決策，公司經營已迎來拐點，看好年內預期和估值的雙重修復，并紛紛給予其維持“買入”、重申“強烈推薦-A”等評級。

五糧液能夠持續獲得資本追逐，并繼續保持高質量增長的底氣何在？從近日中國酒業協會主辦的第十一屆中國白酒T8峰會上五糧液集團（股份）公司黨委書記、董事長曾從欽的精彩發言，投資者們或可“一窺究竟”并找到答案。

守正固本 醞釀“化危為機”的內力

中國酒業協會的峰會報告指出，2021年白酒行業運行呈現出白酒產量連續六年下降，行業資產負債率大幅提升，產能向優勢地區集中明顯，頭部企業市場集中度進一步提升等特征。同時，有行業專家在峰會上指出，白酒產能與價值的矛盾、品類之間的矛盾、渠道積壓的矛盾，以及體制文化整合的矛盾、投資與回報的矛盾、尤其是消費需求的下降壓力等等，產業矛盾積累幾乎已經到達“臨界點”，矛盾的釋放已“不可避免”，這意味著，白酒產業新一輪調整勢在必行且已經進入正在進行時。

作為五糧液的新任“掌舵人”，曾從欽在會上強調，要居安思危，把握好“危”與“機”的關系，化危為機、危中尋機。他特別指出，有三個苗頭性、趨勢性的矛盾需要特別的引起重視:一是行業集中度進一步增強的同時，飲酒人群數量變化對白酒消費容量構成一定挑戰；二是市場開放度進一步提高的同時，大量業外資本涌入對白酒有序發展構成一定挑戰；三是名酒美譽度進一步提升的同時，優質白酒供需矛盾對白酒市場供給構成一定挑戰。

而面對這一系列目前行業急需破解的難題，曾從欽也牢牢抓住問題核心和本質，他表示，最關鍵的是“守正”：要守品質之正，任何時候都要秉持“釀好酒”的初心，緊緊守住品質這條生命線，讓品質看得見、摸得著；要守品牌之正，像愛護眼睛一樣愛護飽經歷史滄桑、來之不易的中國名酒品牌，摒棄投機短視做法，避免透支民族品牌影響力；要守品行之正，以誠為本，著力打造陽光治理、陽光合作、陽光團隊，大力營造健康、陽光的合作生態、發展生態、產業生態。

對于白酒行業的發展，眾多行業機構分析認為，新周期下，消費端品牌、品質意識提升，名優酒企持續擠壓式增長，“稀缺性”仍是支撐高端酒品牌溢價的“核心”。由此，曾從欽強調的要守正固本，把握好“內”與“外”的關系，以內為主、由內向外的企業發展理念，在給出其他企業解決問題的“良方”的同時，無疑也變相道出了五糧液之所以成功打造寬廣護城河并實現持續高質量發展的關鍵和根本所在。

不僅如此，在引領五糧液銳意進取的同時，對于整個行業頭部企業的未來發展，曾從欽也給出了具有戰略遠見的“真知灼見”，他表示，即要善于把握白酒產業發展的價值規律和本質要求，善于以內在品質、內在品牌、內在品行引導外部評價、外部需求、外部趨勢，穩字當頭、穩中求進，從而努力實現可持續地穩健高質量發展，最終帶動產業鏈供應鏈上下游企業可持續穩健發展。

篤行致遠 鑄就“穿越周期”的真功

對于未來如何確保成功實現長維度下高確定性的穩健增長，曾從欽也“胸有乾坤”地表示，“要篤行致遠，把握好‘大’與‘小’的關系，大處著眼、小處著手。”并詮釋道，“大處著眼”是大局意識和系統觀念，“小處著手”是務實思維和實干精神。統籌好“大”與“小”的關系，就是要做到長遠與當期的結合、宏觀與微觀的結合、整體與局部的結合，守正創新，去術存道，培養行業穿越經濟波動周期的能力，從而共建高質量發展的行業新生態。

可以看到，曾從欽不僅對行業目前存在的問題有著通透的認知和“破解之道”，更對行業的未來發展形成了前瞻性的思維，他指出，一是堅持打牢基礎與謀劃長遠并重，共建產品新生態；二是堅持綠色發展與產業升級并重，共建產區新生態；三是堅持完善標準與規范表達并重，共建產業新生態。

其中，在產品新生態方面，曾從欽認為，要堅守傳承純糧固態發酵工藝，通過踐行綠色產品設計供給理念，從釀酒生態保護、原料有機種植、純糧固態發酵、綠色包裝材料等方面入手，推動行業加快形成生產過程優化、工藝清潔、資源循環利用的綠色制造集成新模式。同時需深入推進以酒體創新和工藝創新為核心的供給側結構性改革，響應政策號召和市場需求，升級產品創新的維度和理念，更針對年輕消費群體、國外消費群體，加快開發多樣化、時尚化、個性化、低度化白酒產品，從而持續提供滿足消費者細分需求的生態化白酒產品。

在產區新生態方面，曾從欽則認為，要以能釀出美酒的標準，全力以赴保護好產區水源和生態，同時要結合國家雙碳目標，加快建設“零碳產區”“零碳酒企”，推動白酒產業向綠色生態發展全面轉型，最終推進生態價值、產區價值、品牌價值向更高端邁進。

而在產業新生態方面，曾從欽表示，面對當前白酒產業標準體系建設仍不規范、亟需完善的狀況，一方面，要做好標準體系的頂層設計，健全產區、酒莊、產品三大標準體系，構建更加完善、與國際接軌的標準化體系，進一步規范產區價值、產品品質和中國白酒國際化的表達方式，打破中國白酒進出口貿易中遇到的各種技術性壁壘；另一方面則要建立白酒產業規范的話語體系，構建立體化的價值推廣體系，善用時尚表達、國際表達讓更多消費者進一步認識中國白酒、愛上中國白酒。

基于對行業發展的前瞻性思維和戰略判斷，據了解，曾從欽正帶領全體五糧液人逐步實施一系列“卓有成效”的改革舉措，當前不僅已使五糧液在短期局部疫情下具備了較強韌性，更使五糧液顯現出“大船揚帆重新起航”的長期蓬勃發展之勢，據最新財報數據顯示，2022年一季度，五糧液營收凈利均實現了雙位數快增，實現了“開門紅”。

對于五糧液未來發展，多家權威機構認為，新任董事長曾從欽風格務實穩健，注重細節，且有執行力，能將工作做到實處、做到細處，在此前階段性成果下，公司在繼續將各項改革落實到位的基礎上，有望在產品量價關系和消費者培育上取得進一步的突破，因此，繼續堅定看好五糧液行業龍頭的穩固地位以及改革活力釋放。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。