棕櫚油日報：期價創階段新低一德席位凈持倉空翻多凈多單超4000手

來源：東方財富研究中心時間：2021-12-16 15:10:50

一、盤面縱覽

今日(12月15日)國內期貨主力合約多數下跌。純堿跌超3%，錳硅、滬鉛、棕櫚、聚氯乙烯(PVC)、玻璃、塑料、鐵礦跌超2%；漲幅方面，菜粕漲4.56%，尿素漲2.39%。截止收盤，棕櫚油主力合約2205收于7678元，跌幅2.83%。

(大商所棕櫚油各合約收盤情況；來源：東方財富期貨PC端)

二、近期消息梳理

據馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec數據顯示：馬來西亞12月1—15日棕櫚油出口量為725600噸，較11月1—15日出口的798399噸下降9.12%。

印度尼西亞棕櫚油協會：印度尼西亞2021年10月份棕櫚油產量為441萬噸。印度尼西亞2021年10月份棕櫚油(含精煉棕櫚油)出口量為321萬噸。印度尼西亞2021年10月份棕櫚油庫存為340萬噸。

東南亞棕櫚油種植區降水預計，2021年12月15日至2021年12月16日預期內：

①馬來西亞棕櫚油種植區有小雨，局部大雨到大暴雨。

②印度尼西亞棕櫚油種植區有小雨，局部中雨。

三、持倉龍虎榜

今日(12月15日)前20名期貨機構多單持倉量為250308手，空單持倉量為214970手，多空比為1.164；多空雙方變動手數相當，其中多單持倉表現為增持9644手，空單持倉表現為增持9528手。

今日空單變動排名前三的席位分別有光大期貨(+1531)、永安期貨(+1457)和海通期貨(+1424)；今日多單變動排名前三的席位分別有一德期貨(+4154)、銀河期貨(-3821)和國投安信期貨(+2631)。

值得一提的是，位居持倉空單第4名、多單第5名的一德期貨今日空單減少177手至13964手，多單增持4154手至18058手，當日持倉狀態表現為持有凈多單4094手。通過查詢一德席位在棕櫚油2205合約上的建倉過程可知，一德席位前5個交易日一直處于凈空單狀態，今日凈持倉完成空翻多操作。可持續關注其后續倉位變動情況。

(一德期貨席位棕櫚油2205合約近6個交易日建倉過程圖；來源：東方財富網)

四、機構觀點

南華期貨：當前棕油的下跌一方面受到前期MPOB庫存偏高報告影響，另一方面印度對棕油需求轉向了其他油脂，預計馬棕出口會受挫，因此利空堆積導致下跌，連盤棕油跟跌，但未來考慮到臺風雷伊的影響，馬來半島及印尼群島雖然不會成為臺風經過的主要路徑但依舊會因為出于臺風圈外圍而面臨大量降水，對于當下階段的棕櫚果采摘和棕櫚樹生長造成了一定的困難和影響，也對12月的棕櫚油產量添加一份不確定性。同時，考慮到當前的東南亞的海運費再次強勢反彈，為成本端再添壓力，12月預計國內棕油到港可能會很低。所以對于12月馬棕油數據來說產量與出口的下降究竟誰更勝一籌是需要我們重點關注的，當前來看SGS出口船運前十日并無太大影響也會給未來棕油價格一定支持，因此短期來看，未來的棕櫚油的價格可能還是會保持在較高水平大波幅震蕩。需要警惕當前的下跌是高位恐慌情緒導致的過度下跌的風險，短期還有反彈的可能。雖然油脂長線看空，但現在依舊沒有出現真正的下跌信號。未來的油脂板塊可能會更頻繁的出現高波動的情況，建議當下對油脂的操作謹慎為主。

弘業期貨：馬棕方面，MPOB報告顯示11月產量減少5.3%至163萬噸，出口增加3.3%至147萬噸，遠低于市場預期的8%-14%。BMD毛棕櫚油期貨偏弱運行。國內方面，受到MPOB報告中性偏空影響，多頭獲利了結，今日油脂震蕩下行。庫存方面，棕櫚油庫存為54.31萬噸，環比增加15.9%。馬來西亞棕櫚油庫存重建緩慢，棕櫚油底部有支撐。短期油脂預計寬幅震蕩為主。

光大期貨：BMD棕油下跌，因擔憂需求下降，周邊市場回落也打壓市場。關注今日出口數據，預計馬棕油出口放緩。美豆油收低，跟隨原油回落，需求走弱憂慮不散。國內方面，油脂期貨回落，現貨庫存回落，但期貨承擔遠期成本下跌的壓力。操作上，油脂高位偏弱震蕩，短線參與。

（文章來源：東方財富研究中心）

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