本報(bào)記者王麗新

年內(nèi)第二個(gè)償債高峰期已至，市場(chǎng)各方對(duì)示范民營(yíng)房企發(fā)債事宜關(guān)注敏感度提升。

(相關(guān)資料圖)

8月16日，有市場(chǎng)消息稱，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)與部分房企召開(kāi)閉門(mén)會(huì)議，計(jì)劃通過(guò)指定國(guó)有企業(yè)擔(dān)保和承銷示范性房企的人民幣債券，為這些房企提供流動(dòng)性支持。近期，有監(jiān)管部門(mén)指示中債信用增進(jìn)投資公司(以下簡(jiǎn)稱中債增進(jìn)公司)對(duì)房企發(fā)行的中期票據(jù)開(kāi)展“全額無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保”，涉及旭輝控股、碧桂園、龍湖集團(tuán)、新城控股等6家示范民營(yíng)房企。

8月17日，《證券日?qǐng)?bào)》記者向這6家房企一一核實(shí)，從反饋的信息來(lái)看，多家房企正在低調(diào)地“溝通中”，尚沒(méi)有關(guān)鍵性動(dòng)作落地。

據(jù)此，市場(chǎng)層面有消息稱，龍湖集團(tuán)將在8月份發(fā)行不超過(guò)15億元中票，該筆債券正是由中債增進(jìn)公司提供“全額無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保”。針對(duì)此事，龍湖集團(tuán)方面向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一切以公告為準(zhǔn)。

發(fā)債事宜有待落地

事實(shí)上，對(duì)于支持示范房企合理融資事宜，相關(guān)部門(mén)早就開(kāi)展了工作。

今年5月份，監(jiān)管層將龍湖集團(tuán)、碧桂園和美的置業(yè)作為示范性發(fā)債試點(diǎn)房企，并由中國(guó)證券金融股份有限公司為這些房企發(fā)債提供信用保護(hù)工具。在相關(guān)部門(mén)指導(dǎo)下，三家房企已經(jīng)順利完成信用債發(fā)行工作。

值得一提的是，彼時(shí)，新城控股則是在中債信用增進(jìn)公司助力下，成功發(fā)行一筆10億元中期票據(jù)。5月24日，中債信用增進(jìn)公司和上海銀行聯(lián)合創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證，助力新城控股發(fā)行2022年第一期中期票據(jù)，信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證擬創(chuàng)設(shè)總金額不超過(guò)1.3億元，支持新城控股融資總規(guī)模不超過(guò)10億元。

不過(guò)，對(duì)此次6家房企被納入擔(dān)保發(fā)債試點(diǎn)的消息，相關(guān)公司反應(yīng)多較為低調(diào)謹(jǐn)慎。

有接近碧桂園人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，正在和監(jiān)管部門(mén)保持密切溝通中，具體以公告為準(zhǔn)。龍湖集團(tuán)方面對(duì)記者表示，相關(guān)部門(mén)計(jì)劃給予積極支持，目前正在溝通中。美的置業(yè)相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，以公司對(duì)外公告為準(zhǔn)。其余幾家公司雖未明確回應(yīng)，但可以確認(rèn)的是，其內(nèi)部對(duì)該事件高度關(guān)注，目前尚無(wú)具體實(shí)操層面動(dòng)作對(duì)外公開(kāi)，其發(fā)債事宜進(jìn)展有待落地。

“一方面，考慮到當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)基本面情況，多方對(duì)房企融資修復(fù)和其債市表現(xiàn)持態(tài)度謹(jǐn)慎。”諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師關(guān)榮雪向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，另一方面，由于企業(yè)間經(jīng)營(yíng)、發(fā)債情況存在一定的差異，監(jiān)管部門(mén)及國(guó)資機(jī)構(gòu)在與房企溝通、制定明確實(shí)施方案等，需要一定時(shí)間。

不過(guò)，在中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水看來(lái)，監(jiān)管部門(mén)及相關(guān)企業(yè)將會(huì)積極落實(shí)。“自上年末開(kāi)始，監(jiān)管方數(shù)次提及鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)債券發(fā)行滿足合理融資需求，此后無(wú)論是并購(gòu)債還是還是信用保護(hù)工具，均已得到積極響應(yīng)并實(shí)施落地。房地產(chǎn)行業(yè)信用債的發(fā)行規(guī)模也逐漸回歸穩(wěn)定區(qū)間，可見(jiàn)政策的執(zhí)行力度還是很堅(jiān)定的，各方對(duì)政策持續(xù)性也比較有信心。”

若順利實(shí)施將提振市場(chǎng)信心

計(jì)劃通過(guò)國(guó)資機(jī)構(gòu)為示范性房企提供發(fā)債擔(dān)保，若能順利實(shí)施，無(wú)疑將對(duì)提振房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期和行業(yè)信心起到積極作用，但對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言，“全額無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保”，亦是不小的壓力。

公開(kāi)資料顯示，中債增進(jìn)公司成立于2009年，由北京國(guó)有資本、中銀投資等6家公司各持股16.5%，是中國(guó)第一家專業(yè)債券信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)，主要業(yè)務(wù)包括信用增進(jìn)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)以及信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具三大類。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士稱，相比而言，信用保護(hù)工具對(duì)債務(wù)覆蓋范圍及覆蓋額度相對(duì)較小，這一次中債增進(jìn)公司提供的是更加全面的擔(dān)保，也就是說(shuō)，如果未來(lái)發(fā)債房企出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法兌付債券的本金和利息，中債增進(jìn)公司必須無(wú)條件替房企償債。

“出于擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)資金狀況、抗風(fēng)險(xiǎn)能力的擔(dān)憂，篩選示范房企的過(guò)程以及投資人是否買(mǎi)賬也很關(guān)鍵。”有業(yè)內(nèi)人士稱，這或許是當(dāng)前各方對(duì)其反應(yīng)較為低調(diào)的原因。

對(duì)此，劉水向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，投資機(jī)構(gòu)也會(huì)比較謹(jǐn)慎。從投資人的角度來(lái)看，當(dāng)前行業(yè)仍處于明顯的波動(dòng)期，6月份及7月份的償債高峰導(dǎo)致觸發(fā)違約事件的房企增加，因此市場(chǎng)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍持審慎態(tài)度。

“若能順利實(shí)施，對(duì)當(dāng)下示范房企乃至整體行業(yè)均具有一定的積極影響。”關(guān)榮雪表示，一是有效緩解房企融資渠道收窄帶來(lái)的資金流壓力，補(bǔ)充資金流、提升房企信心；二是將充分發(fā)揮示范房企的帶頭作用，先從幾家優(yōu)質(zhì)房企入手，適度放寬融資道路，有利于提振市場(chǎng)信心。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)）