4月25日，杭州2022年首場集中土拍落下帷幕。

60宗地，32宗溢價成交，多家房企競相爭奪熱門板塊，直到深夜10點才最終“鳴金收兵”，杭州這場土拍帶來了久違的喧囂和火藥味，火爆程度令人震驚。

與其形成鮮明對比的是，天津首輪土拍也在同一天收官。30宗地，僅成交了6宗，拍出了80%的流拍率。盡管前天剛剛發布了公積金貸款額度將提升的政策利好，土地市場卻不給面子躺的很平，空氣中充滿了尷尬的氣息。

兩城土拍表現，可謂是冰火兩重天，這種表現背后，是全國城市樓市分化。

截至4月25日，首輪集中供地，已經有13個城市完成集中出讓。整體來看，除表現最亮眼的杭州外，北京、青島、廈門、重慶、長沙等城市熱度回溫，溢價成交宗數占比較去年三批次有不同程度提升，福州、南京、天津等城市土地市場表現慘淡。

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供應、成交規模雙雙下滑

先來看整體供應情況，根據諸葛找房數據研究中心監測國土局數據顯示，19城第一輪集中供地共計推出443宗涉宅地塊，較去年第三輪供應下降33.38%，較去年首輪下降45.04%；19城第一輪集中供地供應規劃建筑面積為4412.35萬㎡，較去年第三輪下降41.34%，較去年首輪下降56.20%。

供應規模大幅下滑，一方面是由于市場處于恢復階段，不止購房者和房企在觀望，部分城市也在觀望，因此不少城市對供應力度的把控也多持謹慎態度。另一方面，也不排除是受部分城市今年增加供應頻次的原因，如廈門、重慶、武漢、青島等城市明確將全年“三批次供地”調整為“四批次供地”，因此在一定程度上使得每批次的供應規模稍有減少。

從成交結果上看，13城第一輪集中土拍共成交272宗涉宅地塊，較去年第三輪成交下降24.86%，較去年首輪下降50.46%；13城第一輪集中供地成交規劃建筑面積為2450萬㎡，較去年第三輪成交下降39.58%，較去年首輪下降64.58%。

備注：數據用地性質僅統計涉宅地塊；成交數據僅包含13城，分別為成都、寧波、長沙、北京、合肥、青島、重慶、南京、福州、廈門、武漢、杭州、天津

成交規模下滑，一方面受供應規模縮減的影響，另一方面，疫情反復給市場接下來的銷售狀況增加了不確定性，房企在土地市場的投資仍持謹慎態勢，這輪不拿地可以等下一輪，萬一拿到錯的地，讓本就不富裕的現金流雪上加霜，成為壓垮駱駝的最后一根稻草，就得不償失了。

從溢價及流拍情況來看，與去年第三輪集中土拍表現無明顯差異，依舊是呈現溢價率低位運行、流拍現象稍有好轉的特征。今年第一批次土地溢價率與流拍率表現不及去年同期，但較去年第三批次有所好轉，不過好轉幅度不大。

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規則閥門繼續松動 城市分化明顯

盡管從結果來看，第一批次供地成交規模大幅下降，但供地規則實際上是更加松動的。

多數城市土拍規則適度放松主要包含取消配建、延長土地出讓金繳納周期、放松限價三個方面，切實從房企資金流角度入手，適度降低房企開發成本，給予其一定的利潤空間，以提升房企拿地熱情。

如南京取消租賃住房的配建要求，重慶延長房企付款周期，長沙多宗地塊不再設置最高限價等。以重慶為例，本次重慶調整拍地規則，嚴控地價讓利房企，最終不負眾望，13宗地塊全部成交，交出零流拍的完美答卷，也給市場傳遞出一定信心。

但比起土拍規則，當地的樓市熱度更能決定房企的拿地積極性。

土拍熱度是當地樓市成交的真實反應，杭州之所以房企拿地積極，是因為杭州的房子整體來看不愁賣。克而瑞數據顯示，杭州3月整體去化率高達63%，其中熱度較高的主城區93個項目價格倒掛，一房難求，主城外圍第二圈層去化率也在90%左右，大江東、臨平等來訪、成交量仍在上升，僅外圍區域富陽、臨安去化不理想。

對比來看，南京、天津受疫情影響，供需疲軟，庫存積壓情況顯著，也在一定程度上造成企業拿地積極性不高。

此外，城市內部各區域的熱度也存在明顯分化。如合肥出讓32宗地塊中有15宗觸頂成交，另有8宗無人關注提前終止出讓，冷熱分明。南京首批集中土拍的流拍率高達31.58%，流拍地塊大多位于“次核心”板塊，區位欠佳且區域內競品較多，未來可能會面臨去化壓力較大的困擾，房企的拿地謹慎性再次被印證。

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國企繼續保持拿地熱情

從房企表現來看，國央企、城投公司依然是本輪集中土拍的成交主力軍。根據諸葛找房數據顯示，今年首輪集中土拍房企權益規劃建筑面積TOP20中有中海地產、保利發展、建發房產等17家企業是具備國央資背景的，民營房企的身影依舊較少，盡管也有個別民企如濱江、旭輝、龍湖嶄露頭角，但也均為資金流較為充裕者。

同時，地方城投企業的活躍度也較高，為自身城市的土地市場貢獻一份力量，如成都城投置業、武漢城建等。其實，本輪集中土拍依舊是國央資背景的房企較為活躍也是意料之中，畢竟當前房地產市場仍處恢復期，盡管多城積極松綁樓市政策，但政策傳導至市場端仍需時日，況且除了銷售端成色不佳外，部分房企仍面臨著償債壓力大的困擾，市場環境變化以及資金承壓等，不少資金流受阻的民營房企不得不在土地投資端收斂鋒芒。

備注：數據統計時間截止至2022年4月25日，用地性質僅統計涉宅地塊。

從具體城市來看，13個城市今年首輪集中土拍均是國央企及地方城投類企業拔得頭籌。以長沙為例，4月12日，長沙完成2022年第一批次集中土拍收官之作，22宗地塊全部成功出讓，華潤、中海、旭輝、招商、運達、金地等知名房企持續深耕，且有半數以上房企均是國央資背景，同時城投企業的積極也較高，如雨花城投、開福城投等。

從杭州土拍現場來看，其本輪土拍最為突出的亮點在于本土房企沖勁較足，濱江集團(002244)豪擲超百億拿下11宗地，在一定程度上提振杭州房地產市場信心。