國內女鞋品牌相繼披露2021年業績報告。其中，素有“女鞋第一股”之稱的星期六虧損7.037億元;三大女鞋巨頭之一的達芙妮凈利潤5270萬港元;千百度凈利潤2734.6萬元。單從數據來看，這些致力于轉型的女鞋品牌均有不錯的成效。然而，達芙妮的扭虧與千百度的止損皆是受益于出售資產，千百度更是在轉型未能獲得收益之際重新加大對鞋履業務的投入，如此，女鞋品牌的轉型真的能奏效嗎?

女鞋不好賣？

財報數據顯示，達芙妮營收1.06億港元，同比下滑71%;凈利潤5270萬港元，成功扭虧。千百度營收16.29億元，同比增長5.8%;凈利潤2734.6萬元，同比增長342.6%，實現止損。

星期六依然為虧損狀態。2021年，星期六營收28.14億元，同比增長30.81%，虧損7.037億元。星期六在公告中表示，疫情反復對線下商業銷售沖擊較大，對公司鞋類庫存的消化造成了極大影響，加上公司因業務轉型而產生的額外費用，導致鞋履業務全年均處于經營虧損狀態。另一方面，公司在四季度加大了對鞋類庫存的促銷力度，對利潤也造成一定影響。

如果單從數據上來看，達芙妮與千百度均實現了止損或扭虧。然而，北京商報記者發現，上述兩家企業的業績在一定程度上受益于資產出售。

根據財報信息，達芙妮在2021年因出售土地獲得了1.1億元的土地補償款。此前的2015-2020年，達芙妮分別虧損3.79億港元、8.19億港元、7.34億港元、9.94億港元、10.7億港元、2.42億港元。

同樣，千百度的盈利與資產的處理也脫不了關系。2021年，為了剝離虧損資產，千百度再次出售了江蘇美森鞋業有限公司的25%股權，該公司不再為千百度的附屬公司，當時該公司虧損68.2萬元。2020年千百度出售全資附屬公司匯英國際集團有限公司的100%股權，出售金額為500萬元。而在此之前的2018-2019年，千百度分別虧損3.87億元、3.12億元。

據深圳市思其晟公司CEO伍岱麒表示，星期六、達芙妮等品牌均是二三十年前成立的企業，在過去依靠建立渠道+傳統媒體廣告樹立起品牌形象，目標人群均以年輕女性為主。隨著時代變遷，品牌沒有及時轉型，缺乏與年輕消費者的有效溝通，難以成為年輕人選擇的品牌，因而出現市場的萎縮。加上電商的沖擊以及疫情的影響，線下實體門店受到沖擊，企業業績不佳。

數據顯示，2019年達芙妮核心品牌業務凈關閉2288個銷售點。2020年凈關閉183個銷售點。星期六在2013年時門店數量達到2363家，截至2020年底，其門店數量縮減至988家。千百度巔峰時期門店數量超2000家，截至2021年底，千百度門店剩下975家自營鞋履零售店及197家第三方鞋履零售店。

轉型自救

近年來，昔日女鞋巨頭均在探索轉型之路。剝離鞋履業務，向新零售平臺進行轉型是星期六的轉型方向。2018年，星期六收購控股MCN機構遙望網絡，隨后陸續剝離鞋履業務。2019年星期六出售了鞋履生產的全資子公司佛山星期六科技研發有限公司100%股權，不再保留生產職能。2022年1月，星期六擬將鞋類銷售相關業務及資產出售，其中不包括品牌商標。此后押注網紅孵化、直播帶貨、元宇宙概念等互聯網營銷的風口。

2022年3月，星期六推出虛擬人IP首個數字虛擬人“孔襄”在麥塔平臺啟動了NFT發行的嘗試，布局元宇宙業務。

達芙妮的規劃主要是向供應鏈及品牌授權的輕資產轉型。達芙妮在財報中表示，集團作為加盟商和授權商與供應鏈系統之間的橋梁，授權線上和線下的加盟商和授權商以“達芙妮”品牌經營，并為他們提供可靠的供應鏈資源，而加盟商和授權商直接在供應鏈系統下訂單。

千百度則跨界兒童玩具、教育等領域。2015年，千百度斥資近12億港元收購英國著名高端玩具品牌Hamleys。2017年8月，千百度收購伊頓國際教育45.78%的股權，躋身幼兒教育行業。

鞋服行業獨立分析師程偉雄表示，隨著運動鞋品牌、新興潮品牌的競爭，傳統女鞋企業受到一定沖擊，基于此，企業不得不轉型。但跨行業的轉型，前期需要大量資金和時間的投入，很難在短時間內凸顯效果。

在伍岱麒看來，達芙妮的轉型一定程度上或許會有效果。達芙妮在幾十年的發展中積累了一定品牌資產，同時擁有龐大的銷售網絡，在產供銷方面的能力相對較強，借助于已有的資源做相關方面的轉型或許是個不錯的選擇。

成效尚未體現

從這幾年各品牌動作來看，女鞋品牌們均找到了轉型方向并為之努力，但轉型是否行之有效成為業界關注的重點。

對于網紅孵化，直播電商業務的布局，星期六似乎很有信心。據星期六披露的數據，2021年遙望網絡銷售GMV同比增加了2.5倍，并預計該子公司2022年的經營規模將實現較大增長。同時，針對首發的數字虛擬人IP“孔襄”的布局，星期六在投資者互動平臺表示，如發行情況較好，公司未來可能考慮在相關領域展開更多投入。

不過，對于徹底剝離鞋履業務的星期六來說，實現成功轉型可能需要更多的時間。此前星期六在2021年業績報中提及，預計時尚鋒迅、北京時欣資產組組合未來盈利能力下降，因此公司擬對2017年收購上述資產組組合產生的3.61億元商譽計提減值，計提商譽減值約2.07億元。

同樣，達芙妮對于自身轉型品牌授權及供應鏈業務的發展也抱有信心。雖然在外界看來達芙妮的止損與出售資產有關，但達芙妮方面認為是受惠于新的輕資產業務模式、精細化的人力資源結構、合理調整的經營成本等因素所致。同時，達芙妮方面也表示作為輕資產品牌商，已做好充分準備投入更多資源，進一步改善其品牌授權業務、供應鏈管理以及加盟商和授權商。

相較而言，千百度的轉型沒有那么順利。在轉型兒童玩具及教育領域未能獲得收益后，千百度重新加大鞋履業務的投入。

2019年7月，千百度低價出售玩具公司Hamleys Global Holdings Limited及其附屬公司，雖在出售后仍以特許經營方式經營著中國3家Hamleys門店的玩具零售業務，但收入卻不佳。2020年，千百度3家Hamleys門店收入同比下跌51.6%。同時，2020年，千百度玩具業務營收為4777萬元，同比下滑85.1%。

對于未來發展，千百度在財報中表示，公司其他業務已逐漸實現剝離，千百度將投放更多資源致力于重振其形象及產品，并為其品牌及設計注入活力。未來將有更多資源流入主要業務，加大公司鞋履品牌的推廣力度。

針對轉型具體情況以及未來發展等問題，北京商報記者對千百度、星期六、達芙妮進行采訪，但截至發稿未收到回復。

（北京商報記者 郭秀娟 張君花）