2022年煤炭價格再次抬頭分析人士認為板塊有投資機會

來源：證券日報網時間：2022-01-28 12:16:06

2022年以來，一度趨冷的煤炭價格再次出現抬頭跡象。

生意社數據顯示，2022年1月27日，動力煤(環渤海)參考價報收于1135元/噸，同比增長32.17%，年內累計漲幅達37.99%。

富榮基金研究部總經理郎騁成認為，2022年一月中旬煤炭行業整體供應未見明顯收緊，節前備貨積極，采購情緒集中釋放，產地煤價延續漲勢。

據郎騁成介紹，從煤炭供給情況來看，上周國內主產地礦井開始陸續放假，但因部分地區受疫情、保供政策等因素影響，煤礦實行年產，開工率僅有小幅下降，疊加采購需求轉好，在產煤礦供應量維持高位，整體供應未見明顯收緊。國際市場上，冬季動力煤需求仍有支撐，進口煤價延續漲勢，加之近期進口煤利潤不佳，且國內電廠庫存充足，限制了國內終端用戶和貿易商對進口煤的采購熱情，進口煤數量的減少將對國內煤炭市場形成較強支撐。

需求端方面，為保障冬奧會期間用煤用電安全，京、津、冀、魯、豫、蒙、遼等冬奧會能源電力供應保障重點地區，相關電廠庫存要在1月底前提高到30天及以上，電廠持續主動補庫，同時化工廠等非發電供熱用戶采購積極，加之印尼煤出口禁令事件擾動，點燃了下游用戶采購熱情，市場看漲情緒濃厚，產地煤價延續漲勢。全國大部分地區氣溫較低，居民取暖用電需求充足，日耗保持高位震蕩走勢；電廠庫存維持高位，基于日耗表現較強，庫存維持緩慢下降趨勢。

對于未來煤炭價格的走勢分析，郎聘成認為，隨著春節臨近，日耗即將出現拐點，疊加國內煤炭產量仍處高位，煤價難以持續上漲，在階段性需求釋放以及炒作情緒降溫之后，市場將恢復平靜。

此外，東方財富Choice金融終端數據顯示，截至1月27日，A股市場煤炭板塊(按東財行業分類)38家上市公司當中，已有24家公布了自己的年度業績預告。其中21家預計報告期內實現凈利潤同比增長，3家同比下降。大部分業績預增的公司，給出的業績同比增長原因均與2021年煤炭價格大幅走高及上年基數較低有關。

淳石集團合伙人楊如意在接受《證券日報》記者采訪時表示，2021年受政策、新冠疫情、經濟等方面因素共同影響，煤炭供不應求，煤價出現了超預期上漲，板塊內企業的經營也隨之受益。預計未來隨著保供穩價政策的推進，煤炭供需將重歸平衡，煤價以及板塊估值將重回正常的周期性波動。

“同時，經過去年煤炭供應的一系列問題，讓市場意識到目前煤炭在我國能源結構中的重要性，未來該板塊的投資機會依然值得關注。”楊如意說。

郎聘成補充表示，就長期而言，“十四五”期間，煤炭在我國能源體系中的主體地位和壓艙石作用不會改變，在國內供應增量有限(固定資產投資難以支撐產量大幅釋放+“雙碳”背景下各主體新建意愿較弱)以及進口煤管控常態化的背景下，行業供需總體平穩，集中度有望進一步提高，在煤炭供給側結構性改革持續深化的背景下，煤炭行業高質量發展可期。

（文章來源：證券日報網）

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