從2022到2023年雅居樂還未發行的18億元中票

來源：觀點網時間：2023-01-05 05:38:14

觀點網 作為2022年這一波房地產調整出清中少見的保持“零違約”記錄的房企，雅居樂可謂是如履薄冰。

(資料圖)

雅居樂的2022年，除了面臨不斷收緊的再融資通道，還頂著銷售端的寒風。資金回流受限局面下，雅居樂勉力維持著還債與經營兩端的微妙平衡。

年末，在監管層面放松之際，雅居樂更是兩度配股募資，于11月、12月合計募資凈額約15億港元。

與此同時，在債券市場缺席了一年之久的雅居樂，也在奮力推進債券發行工作。

2022年12月9日，全國銀行間市場交易商協會系統公開了廣州番禺雅居樂房地產開發有限公司2022年度第一期中期票據注冊文件。

募集說明書顯示，本期債券注冊金額20億元，擬發行金額18億元，期限不超3年，無擔保。募集資金扣除發行費用后將用于普通商品房項目開發建設等合法合規的用途。

1月4日，該注冊文件在交易商協會系統狀態更新為“待上會”。

據觀點新媒體了解，去年11月初，交易商協會、房地產業協會聯合中債增進公司，召集包含雅居樂在內等21家民營房企召開座談會，介紹中債增進公司增信支持民營房企發債融資工作相關進展。

進入第二批增信發債名單的雅居樂在11月中旬對媒體表示，將加快推動債券發行工作，同時也會加強與政策性銀行、AMC機構的溝通對接，針對保交樓項目獲取專項借款和配套融資，確保按時按質交樓。

12月，雅居樂迅速遞交了2022年度第一期中期票據注冊文件。12月15日，交易商協會注冊辦公室針對該注冊文件發布了補充信息的函。

交易商協會注冊辦公室函件指出，發行人募集資金用途披露不完備，以及未披露近年開發完成投資情況；房地產業務合規性情況披露不完備等問題。

1月3日，雅居樂發布回函，指出發行人擬注冊20億元中期票據，其中不低于 14億元的募集資金擬用于項目開發建設，不超過6億元的募集資金擬用于發行人補充流動資金用途。

其中涉及項目包括重慶的瀾岸雅苑、昆明的云青花園、天津天富項目、濟南的雅居樂·錦城、廣州雅居樂濱江雅苑(太平鎮)以及蘇州雅居樂聆湖雅苑。

從房地產業務經營情況看，雅居樂2022年1-9月新開工面積下滑明顯，僅為43.7萬平方米，2021年為274.46萬平方米。雅居樂表示，2022年以來采取較為審慎的經營發展策略，2022年未新增拿地并減少了新項目的開工建設，保證在建項目的按時交付。

根據雅居樂的回函，截至2022年9月末，其流動負債合計1504.87億元，其中一年內到期的非流動負債較2021年末減少5.3億元至90.1億元，降幅5.58%；應付票據則較2021年末增加3027萬元，增幅3.22%。

2022年以來，雅居樂主動收縮負債規模，償還了較多借款。近三年及一季度末，雅居樂長期借款分別為51.92億元、168.78億元、190.48億元和111.88億元，占總負債的比例分別為10.65%、16.46%、11.41%和6.86%。2022年9月末短期借款余額縮減為0。

據觀點新媒體了解，2022年以來，雅居樂共償還公開債務合計將近150億元人民幣，目前仍擁有約130億元的永續債。

早前有知情人士透露，雅居樂已將應于12月4日支付的一筆美元永續債利息進行了延期處理，金額約2930萬美元。另有消息透露，更早些時候，雅居樂對需于11月25日償付的780萬美元永續債利息也進行了延期支付。

對于雅居樂而言，“錢緊”的現狀并無明顯改變，而融資支持政策的落地仍需要時間。

有地產行業分析師曾指出，2022年以來的幾輪優質房企發債中，多采用有抵押擔保物的形式進行，未來再發純信用債的難度將大幅增加，“民企可能已經進入到無信用時代，融資需要通過擔保才能夠完成”。

但也有觀點指出，監管層已明確2023年“將出臺新舉措，側重研究解決改善房企資產負債狀況”，2023年房企的融資環境有望進一步改善。

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