圖片寧德時(shí)代

5月5日晚，寧德時(shí)代（300750）披露定增募集說明書，公司本次募投項(xiàng)目將新增鋰離子電池年產(chǎn)能約為135GWh，建設(shè)周期為24個(gè)月至48個(gè)月，總投資回收期（稅后，含建設(shè)期）為6.16-7.01年。

寧德時(shí)代本次募集資金用途 單位：萬元

據(jù)悉，寧德時(shí)代本次發(fā)行股票募集資金總額不超過450億元（含本數(shù)），在扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于以下項(xiàng)目：福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目（152億）、廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期（117億）、江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目四期（65億）、寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目（46億）、寧德時(shí)代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目（70億）。

公告顯示，寧德時(shí)代目前已建成投產(chǎn)的鋰離子電池產(chǎn)線在完成產(chǎn)能爬坡并穩(wěn)定運(yùn)行后，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能規(guī)模合計(jì)將達(dá)到260GWh到280GWh，按照謹(jǐn)慎性原則，公司鋰離子電池產(chǎn)能供給按280GWh計(jì)算。

另外，自寧德時(shí)代發(fā)布本次發(fā)行方案以來，公司還相繼公告了相關(guān)電池產(chǎn)能專項(xiàng)建設(shè)基地項(xiàng)目，投資額合計(jì)不超過655億元，假設(shè)按照3億元/GWh左右的投資強(qiáng)度測算，對應(yīng)產(chǎn)能約為218GWh；本次募投項(xiàng)目將新增鋰離子電池年產(chǎn)能約為135GWh，上述合計(jì)新增產(chǎn)能約為353GWh，按照當(dāng)前產(chǎn)能供給的280GWh測算，產(chǎn)能增幅為126.07%。

寧德時(shí)代表示，據(jù)測算，在2025年之前公司電池產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到670GWh以上；從未來的產(chǎn)能需求和公司現(xiàn)有產(chǎn)能情況來看，公司2025年產(chǎn)能缺口不低于390GWh，公司本次募投項(xiàng)目新增鋰離子電池年產(chǎn)能與公司發(fā)布本次發(fā)行方案以來公告的相關(guān)電池產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目的預(yù)計(jì)產(chǎn)能合計(jì)約為353GWh，因此，產(chǎn)能缺口大于產(chǎn)能供給情況，符合公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要。

另據(jù)測算，寧德時(shí)代本次向特定對象發(fā)行產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后各年度平均毛利率在17%至22%之間，內(nèi)部收益率在16%至17%之間。

了解到，2021年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池實(shí)際產(chǎn)能達(dá)170.39GWh；全年共銷售133.41GWh；共生產(chǎn)162.3GWh。

對于投資人擔(dān)心的鋰電池行業(yè)將出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，寧德時(shí)代董事長曾毓群也在5月5日的業(yè)績說明會(huì)上表示，鋰電池行業(yè)號(hào)稱的規(guī)劃產(chǎn)能太大，但單GWh產(chǎn)能實(shí)際投資需3-5億元，以LG為例，此次通過IPO募資680億元，根據(jù)其當(dāng)時(shí)宣布的產(chǎn)能規(guī)劃，到2025年凈增加產(chǎn)能200多GWh。目前同行動(dòng)輒宣布幾百GWh的產(chǎn)能規(guī)劃，需要上千億的資金投入，所以還要看最終落地情況。同時(shí)也要看到將來的產(chǎn)品、技術(shù)在不斷地更新?lián)Q代與現(xiàn)有工藝、設(shè)備的匹配性問題，將來優(yōu)質(zhì)有效產(chǎn)能依然是稀缺的，同時(shí)存在無效產(chǎn)能過剩問題。

另外，針對海外客戶方面，曾毓群表示，從2018年開始，公司在海外客戶項(xiàng)目定點(diǎn)上與韓國友商展開了激烈的競爭，取得了驕人的成績。2021年開始大量量產(chǎn)及交付，使得海外客戶對公司產(chǎn)品、技術(shù)、交付、服務(wù)等都非常滿意和信任，強(qiáng)烈希望公司下一個(gè)定點(diǎn)周期開始，即2026年之后，甚至到2035年加大供應(yīng)比例，成為他們最主要的供應(yīng)商。同時(shí)，由于本地化生產(chǎn)需求，公司正和所有主流海外車企商談如何落地服務(wù)。

值得關(guān)注的是，同日，二三四五（002195）發(fā)布公告稱，公司的全資子公司上海二三四五網(wǎng)絡(luò)科技有限公司于近日與上海國策投資管理有限公司、華域汽車系統(tǒng)（上海）有限公司、寧德時(shí)代、上海臨港經(jīng)濟(jì)發(fā)展集團(tuán)投資管理有限公司等合格投資者共同參與投資上海國策綠色科技制造私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）并簽署協(xié)議。合伙企業(yè)的目標(biāo)認(rèn)繳出資總額為人民幣13.01億元，由全體合伙人繳納。合伙企業(yè)將專注于對智能駕駛、泛半導(dǎo)體、新能源、新材料、醫(yī)療器械、信息技術(shù)領(lǐng)域及不同領(lǐng)域之間相互協(xié)同、交叉的私募股權(quán)及創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行股權(quán)、可轉(zhuǎn)債或其他與股權(quán)相關(guān)的投資。

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