風水輪流轉？權益基金中考冠軍7月回撤超20% “后進生”卻靠港股迎頭趕上

來源：每日經濟新聞時間：2023-08-03 11:15:45

年中過后，公募基金業績在最近一個月出現明顯變化，尤其權益類基金排位發生巨大變化，體現在原先一些頭部產品的回撤十分明顯，而此前排位幾乎墊底的產品卻在7月份業績大漲，領跑同類產品。

(資料圖)

例如，權益基金中考冠軍諾德新生活在7月回撤近22%，而此前排位靠后的一些產品憑借重倉港股優勢在7月業績提振明顯。有分析指出，港股市場外資在二季度流出明顯，卻在7月份出現明顯回暖，而像部分科網股、內房股和金融股則是近期大熱的品種，也被不少基金重倉持有。

權益基金中考冠軍7月回撤超20%

最近一個月，權益類基金業績波動劇烈，尤其是前期排位靠前的產品出現明顯的業績回撤，其中以中考冠軍最為典型。

8月前兩個交易日，諾德新生活A、C凈值小幅回升，但在整個7月份，凈值跌幅超20%，以A份額凈值為例，跌幅達到21.96%。今年上半年，諾德新生活A凈值漲幅高達75.0693%，成為權益類基金冠軍，7月出現的大幅回撤也讓投資界再度關注基金排位的變化。

記者注意到，在過去的一個月中，因業績波動出現的位次變化十分劇烈，特別是體現在頭部產品的位次下跌尤其明顯。Wind統計顯示，在所有7165只主動權益類基金（靈活配置型、偏股混合型、普通股票型）當中，上半年業績居前產品多見7月排名的尾段。

典型還有國融融盛龍頭嚴選A、C，華寶萬物互聯A、C等，兩只基金均在上半年業績排名中躋身前50，但從7月的業績排名來看已經跌落至7130名往后。此外，上半年業績排名在50-100名之間的產品也在7月出現業績大跌，且是所有頭部產品下跌最為集中的區域。

一個鮮明的特點在于，二季報公布的重倉股難與7月起勢的順周期行情形成共振，7月以來，穩增長預期升溫驅動地產、消費等順周期方向領漲；TMT等AI主題受炒作情緒降溫而明顯回調，而從排名更迭來看，下跌品種往往前期重倉科技方向。

以諾德新生活為例，二季度報告顯示，基金重倉天孚通信、中際旭創、新易盛等。國融融盛龍頭嚴選二季度報告也顯示，重倉新易盛、中際旭創、源杰科技等。可以說，市場熱點的頻繁輪動已經讓前期重倉科技的基金遭遇陣痛，一些基金經理甚至在二季度中明確指出，要適當調低TMT板塊的持倉。

不少“中考失利者”受益港股提振

與重倉科技的基金7月業績下滑形成鮮明對比，能與時下行情產生共振的產品近一個月業績突出，有意思的是，其中多數為上半年業績墊底的產品，而從他們的二季度重倉情況來看，多數布局港股標的。

Wind統計顯示，7月以來，中郵滬港深精選、創金合信港股通成長以及嘉實港股互聯網產業核心資產等凈值漲幅居前，而他們的上半年業績大多排在數千名之后。市場關注的焦點在于，港股起勢的原因是什么，能有多久的持續性。

對此，南方東英分析指出，外資從去年11月以來一直在加倉A股，而港股市場則見到外資資金自去年11月到今年3月持續流入，在2季度轉為流出，7月以來出現明顯回暖。另外，受益于政治局會議的消息影響，離岸人民幣兌美元匯率從7.21上漲至7.14附近，匯率升值帶動所有中國資產價格走強，恒生科技指數近期表現強勢。

記者注意到，像部分科網股、內房股和金融股則是近期大熱的品種，也被不少基金重倉持有。中郵滬港深精選二季度重倉小鵬汽車-W、美團-W、理想汽車-W；嘉實港股互聯網產業核心資產二季度重倉騰訊控股、金蝶國際、快手-W等。

不過，從二季度港股的受關注程度來看，國金證券的研報統計顯示，投資港股基金數量減少、規模縮水一成，這主要是由于季內港股單邊下跌、市場悲觀情緒濃厚所致。當然，政策底的出現也讓市場再度對港股的配置信心逐步增強。

浙商國際研報分析指出，對于港股后市開始轉為樂觀，后續人民幣繼續升值值得期待，港股資金面壓力短期內有望進一步減弱。建議關注直接受益于政策利好的行業板塊，例如消費、地產鏈、新能源、數字經濟等。

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