1月17日，國(guó)內(nèi)商品期貨午盤多數(shù)收跌，黑色系商品領(lǐng)跌，錳硅、焦炭跌超5%，焦煤跌超3%。截止發(fā)稿，焦炭跌5.18%，報(bào)2935.5元/噸；焦煤跌3.8%，報(bào)2203元/噸。

華泰期貨認(rèn)為，綜合來(lái)看，上周焦炭第三輪提漲已經(jīng)落地，第四輪提漲200元/噸已然開啟，部分累計(jì)漲幅500—520元/噸，短期下游部分鋼廠春節(jié)前有迫切補(bǔ)庫(kù)的需求，加之焦煤較強(qiáng)的成本支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭還是會(huì)延續(xù)去庫(kù)節(jié)奏，焦炭?jī)r(jià)格有望繼續(xù)提漲。焦煤方面，受疫情影響進(jìn)口焦煤供給不穩(wěn)定，預(yù)計(jì)一月之后澳煤供給將再度停止，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)受環(huán)保影響，整體煤炭資源緊張，隨著下游大規(guī)模展開補(bǔ)庫(kù)，焦煤價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)上行。

申萬(wàn)期貨點(diǎn)評(píng)錳硅大跌：今日錳硅弱勢(shì)下行，跌幅超5%。受天津疫情影響，錳礦價(jià)格及運(yùn)費(fèi)均有小幅抬升，目前合金廠家的錳礦庫(kù)存尚可維持正常生產(chǎn)，后市需關(guān)注發(fā)運(yùn)情況的進(jìn)展。進(jìn)入1月鋼材產(chǎn)量有所回升，春節(jié)臨近鋼廠冬儲(chǔ)需求釋放，下游需求有所好轉(zhuǎn)；但近期錳硅廠家利潤(rùn)情況較好，產(chǎn)量水平暫未出現(xiàn)明顯回落，市場(chǎng)整體供應(yīng)仍較為寬松。加之今日焦炭?jī)r(jià)格大幅回落，后市錳硅的成本支撐趨弱，價(jià)格上行壓力較大。　　

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需求下滑鋼材社會(huì)庫(kù)存走高

機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，近期全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存回升，建材庫(kù)存上升速度明顯加快，淡季特征較為明顯。業(yè)內(nèi)人士指出，臨近春節(jié)假期，下游基建、地產(chǎn)開工率全面走低，需求量明顯下滑。此外，鋼貿(mào)商“冬儲(chǔ)”尚未全面展開，鋼廠去庫(kù)存壓力較大。

淡季特征明顯

蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至1月上旬，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為861.43萬(wàn)噸，全國(guó)重點(diǎn)城市建材社會(huì)庫(kù)存量為428.19萬(wàn)噸，全國(guó)重點(diǎn)城市板材社會(huì)庫(kù)存量為433.24萬(wàn)噸，相比2021年底均有不同程度上漲。

目前，鋼材市場(chǎng)實(shí)際需求不斷減弱，疊加鋼價(jià)偏高等因素影響，鋼貿(mào)商參與“冬儲(chǔ)”熱情不高，市場(chǎng)仍以被動(dòng)“冬儲(chǔ)”為主。

有鋼廠負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，由于價(jià)格位于高位，鋼貿(mào)商囤貨意愿不足，被動(dòng)“冬儲(chǔ)”已經(jīng)成為主流。通過(guò)被動(dòng)“冬儲(chǔ)”，鋼貿(mào)商在淡季為鋼廠提供現(xiàn)金流支持，以此換取旺季時(shí)鋼廠的優(yōu)惠和額度支持。“進(jìn)入冬季以來(lái)，鋼廠的生產(chǎn)沒(méi)有停止，但下游基建、地產(chǎn)開工逐漸轉(zhuǎn)淡，因此庫(kù)存增長(zhǎng)。而鋼貿(mào)商的‘冬儲(chǔ)’是消化鋼廠庫(kù)存的重要途徑。”上述鋼廠負(fù)責(zé)人表示。

去年四季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?/strong>

從鋼鐵行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)看，2021年第四季度普遍出現(xiàn)增速放緩態(tài)勢(shì)。

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，中信特鋼2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入約985.74億元，同比增長(zhǎng)29.43%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約79.52億元，同比增長(zhǎng)31.82%。

中信特鋼表示，面對(duì)報(bào)告期內(nèi)原材料市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素影響，公司積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品售價(jià)，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)；同時(shí)，多措并舉節(jié)能減排降本增效，有效地控制了成本費(fèi)用的增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)了歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。另外，本報(bào)告期內(nèi)計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助同比有所下降，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)33.58%。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）