山行徐詩：尋找新舊范式切換帶來的巨大機遇

來源：中國新聞網時間：2023-09-25 15:45:21

中新網9月24日電 “世界宏觀經濟環境、政治環境面對諸多難題，一級市場還在消化過去3年高估值的泡沫，但資本市場總有周期性，對中國創業者和投資人，充滿了信心。”

山行資本創始合伙人徐詩日前再次受邀參加全球私募股權盛會Super Return時在會上如是表達了自己的觀點。

(資料圖片僅供參考)

她通過對未來5-10年中國投資中確定性機會的分析，以及如何抓住Halara、Megatronix、元保科技及理想汽車等典型案例，詳細闡釋了山行資本的投資方法論。

“山行基金治理，在現金流安全的基礎上堅持長期主義。”徐詩說，“頂尖創業者，有長期的技術和創新信仰，能對數字化改造產業持續跟蹤，階段性的低谷很難改變長期趨勢。”

“我們對技術周期、產業周期、特定時間的本質持續思考，面向未來投資，我們對中國創業者穿越周期有信心，對中國創業者在下一代數字浪潮里做出世界級的技術、產品有信心，對他們全球化探索有信心。”她說。

在徐詩看來，投資中國創業者面臨三大確定性優勢。

一是增長的人才紅利。中國已從“人口紅利”過渡到“人才紅利”、“工程師紅利”階段，高級管理人才大量涌現，持續誕生出理想汽車、寧德時代、TEMU、米哈游、大疆這樣的公司。

二是碳中和與新能源投資優勢凸顯。未來發展核心驅動之一是能源，比如AI算力成本60%是電費。虛擬電網產品和電力交易服務也在持續創新，技術創新和用戶行為的范式轉移，都帶來更多投資機會。

三是，數字化、智能化建設持續演進，創造更多機會。無論在服務業，還是工業、農業領域，數字經濟還有更多滲透潛力。

在徐詩看來，中國仍處于快速的科技創新周期。智能化、數字化還有巨大的潛力，科技周期帶來了投資范式革命的機會。“中國被數字化浪潮訓練了20年的創業者、投資人，都有早早進場的能力，對變量有持續的思考”

徐詩表示，“身處大周期的交替期，山行對兩件事有長期核心判斷。一是，新技術會持續帶來創新變量;二是，碳中和將重塑世界經濟格局，而這兩個主線會貫穿我們未來10-20年的投資。”

在徐詩看來，中國創業者有數字經濟應用創新有天然土壤和世界級優勢。第一，智能化、大模型的行業革命背景下，大機會將從基礎設施，逐漸過渡到上層應用;第二，匹配消費者和商業客戶需求的產品形態，是核心;第三，對產業場景有深度洞察，能做出快速增長，甚至世界級的公司。

徐詩在演講時指出，中國已經產生智能汽車世界巨頭、三電巨頭，也將產生智能化創新的第一梯隊領導公司。“中國企業在智能手機、智能汽車以及智能物聯及機器人的創新，都可以向全球輸出世界級的產品和服務。”她說，“未來，隨著日漸增加的電動汽車出口量和用戶應用場景落地，中國汽車的智能化優勢將不斷凸顯。”

“在智能化和碳中和領域，我們面對不可逆并且激動人心的未來。”她說，“我們身邊有無數中國最優秀的人才與創業者，作為創業者和投資人，投身參與科技變革，參與推動范式轉移，這是我們的使命。”(完)

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