美銀等多家機構發布研究報告給予龍湖集團“買入”等正面評級

來源：證券市場紅周刊時間：2023-05-18 21:41:50

(資料圖片僅供參考)

5月17日，美銀對外發布研究報告，認為龍湖集團穩健經營，并對其維持“買入”評級。另外，據Debtwire援引兩位知情人士消息，龍湖集團于近日提前兌付了一筆153億港元銀團貸款的18億本金及應計利息，這筆貸款將于2024年1月2日到期，并預計后續將在6月30日前后支付第二筆本金，具體數額尚未確定。此前市場消息顯示，龍湖從4月初開始與銀團債權人進行再融資談判，新貸款可能會是一筆5年期無抵押融資，剩余部分將使用公司內部資金償付。

美銀在研究報告中指出，在1月份緩慢恢復的開局后，龍湖商業第一季度營業額同店同比增長10%，4月份達到兩位數的強勁增長。今年1月到4月，龍湖集團經營性收入穩步增長至78億（不含稅）。隨著零售的持續復蘇以及新商場的開業，預計該公司下半年收入將加快增長。

值得一提的是，美銀研報還對龍湖集團流動性狀況進行了分析。美銀指出，龍湖集團目前保持著正常的拿地進度，2023年1-4月的全口徑拿地支出為181億元，占合同銷售額的27%。美銀與承包商核實的結果，同樣也顯示龍湖集團付款節奏正常，進一步印證了其流動性處于健康狀態。

“是金子總會發光”，這句話在資本市場同樣適用，真正有價值的企業必然會被專業投資者和投資機構發現其耀眼之處。實際上，今年三月至今，包括國泰君安(601211)、招商證券(600999)、中信證券(600030)、申萬宏源(000166)研究等在內的多家機構，均對龍湖集團給出“買入”等正面評級。集地產開發、商業投資、長租公寓、物業管理、智慧營造五大航道業務為一體的龍湖集團，緣何受到一眾知名機構如此青睞？

從行業發展趨勢來看，房地產行業仍值得期待。國聯證券研報數據顯示，今年1月至4月，我國商品房銷售面積、銷售額、銷售均價分別為3.76億平方米/3.98億元/10561.7元，累計同比增速分別為-0.4%/8.8%/9.2%，調整后當月同比增速分別為5.5%/28.0%/21.4%。可以看出，房地產行業整體仍延續修復態勢。

值得注意的是，我國房地產行業的支柱地位未曾動搖，當前政策環境仍處于寬松期，若后續相關政策持續發力，竣工端延續修復，銷售情況向好將帶來資金壓力緩解，市場信心有望恢復。在此背景下，以龍湖集團等為代表的具備較強融資能力、資產負債表正持續優化、土儲充足且優質的行業龍頭企業，有望率先從中受益。

除了行業層面景氣度向好，龍湖集團本身突出的綜合實力也是其備受市場關注的根本原因。國泰君安證券分析師指出，龍湖集團是業內為數不多的沒有計提大量存貨跌價減值準備的公司。公司當前多航道業務已基本實現自我循環，對主航道住宅開發業務的依賴度降低，業務結構得到優化，防御能力亦得到提升，正繼續實現穩健轉型發展。

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