今后一段時期，我國經濟供需兩端、國內外兩個市場同時承壓，金融體系勢必遇到很大困難。

金融安全關乎經濟社會發展全局。

8月16日，央行黨委書記、銀保監會主席郭樹清在《求是》刊文稱，今后一段時期，我國經濟供需兩端、國內外兩個市場同時承壓，金融體系勢必遇到很大困難。

值得注意的是，近一段時間，圍繞銀行保險業公司治理與金融穩定、防范化解金融風險等內容，金融領域官員紛紛對外發聲。

8月1日，博鰲亞洲論壇副理事長、中國人民銀行前行長周小川在《中國金融》撰文稱“公司治理作為企業改革的重要內容仍需加強”;7月15日，銀保監會副主席梁濤指出，必須下大力氣加強股權管理、規范股東行為;包商銀行接管組組長周學東近日也撰文表示，中小銀行的風險背后的根源在于公司治理失靈，以及與之相關的金融腐敗和違法犯罪，應從關鍵點入手，探索建立規范有效的中小銀行公司治理機制。

三年來，防范化解金融風險攻堅戰取得重大成效，金融體系韌性明顯增強，不僅成功避免了風險隱患向金融危機演變，也為應對各種復雜局面創造了寶貴的政策空間和回旋余地。

2017年至2019年，銀行業向實體經濟提供的信貸資金和債券投資年均增速分別高達12.1%和13.9%。而資產年均增速只有7.7%，不及2008年至2016年的一半，相當于向實體經濟多投入64萬億元資金的同時，銀行業資產少擴張88萬億元。保險業激進的投資理財型業務得到遏制，壽險業務的中短期保費占比從31%的歷史高點降至4%。企業部門杠桿率穩中有降，居民和政府部門杠桿率增速放緩。宏觀杠桿率扭轉了2008年至2016年年均上升10多個百分點的勢頭，最近三年總體穩定在250%左右。

市場普遍關注，下半年強監管節奏如何持續?整治重點又將在哪些方面推進?

問題機構風險處置“精準施策”

隨著蒙商銀行完成設立，包商銀行處置基本塵埃落定。

談及包商銀行的接管始末，周學東近日在《中國金融》撰文剖析包商銀行“六宗罪”時指出，包商銀行的風險根源在于公司治理全面失靈，包括：黨的領導缺失、大股東操縱股東大會、董事會形同虛設、監事會監督職能弱化、管理層凌駕于制度之上、監管失效等。

而包括包商銀行在內的多家問題金融機構風險處置是近年來市場關注的一個焦點，在這方面的相關工作也明顯加速。

7月17日，銀保監會一口氣對8家金融機構進行接管。從公告內容看，8家機構公司治理存漏洞、經營管理不規范、風險控制不到位等共性問題突出，股權結構和股東行為深刻影響著公司治理結構和公司治理的有效性。

談及股權管理，梁濤表示，股東股權和關聯交易方面的問題是近年來中小銀行保險機構亂象叢生的根源。梁濤舉例稱，部分股東以信貸、理財或保險資金入股機構，甚至出資后又通過關聯交易、違規質押、反擔保等方式變相抽逃資本，形成虛假出資。股權代持和隱形股東現象在中小機構中較為嚴重，很多股東通過設計高度復雜且頻繁變更的股權結構，刻意隱藏實際控制人、隱瞞關聯關系，實現規避監管和幕后操縱銀行保險機構的目的。

周小川近日也在《中國金融》撰文指出，華信系、安邦系等，包括正在“瘦身”的海航集團，從公司治理的角度看，它們的高速膨脹明顯存在巨大的缺陷：公司管理上沒有公司治理的基本架構，或者有也不發揮作用，很多都沒有正常決策程序，都由少數人、家族中幾個人或領頭人說了算;財務上沒有內審機構，也沒有正常外部審計，各種會計科目隨意挪用或亂用等等。

問題機構的風險處置仍需創造性推動。從當下情況來看，高風險機構區域集中度高等問題依然突出。《中國金融穩定報告(2019)》顯示，2018年四季度的央行金融機構評級覆蓋了4379家銀行業金融機構，包括24家大型銀行、4355家中小機構(含3990家中小銀行和365家非銀行機構)，評級結果為8~10級和D級的金融機構被列為高風險機構。4355家中小機構中，8~10級的586家，D級的1家，占比13.5%，主要集中在農村中小金融機構。從機構類型看，農村信用社和農村合作銀行的結果較差，分別有43.3%和32.7%的機構分布于8~10級。

基于此，下大力氣加強股權管理、及時處置不同類型機構風險成為監管重點。

郭樹清強調，針對不同風險的機構，精準有效施策。對高風險金融集團，依照既定方案和分工依法依規處置。比如，對農村金融機構，堅持縣域法人地位總體穩定，鼓勵采用多種方式補充資本、引進戰略投資者。對城商行和信托等地方法人機構，支持省級政府制定并實施處置方案，金融管理部門加強專業指導。

房地產泡沫是威脅金融安全的最大“灰犀牛”

在實際監管過程中，近年來，監管部門多項措施摁住隱患重重的風險苗頭。

房地產泡沫是威脅金融安全的最大“灰犀牛”。近年來，各地區各部門根據“房住不炒”和“一城一策”精神，優化金融資源配置，嚴防資金違規流入房地產市場。

“房地產金融化泡沫化勢頭得到遏制。”郭樹清指出，2019年與2016年相比，房地產貸款增速下降12個百分點，新增房地產貸款占全部新增貸款的比重下降10個百分點。既滿足房地產行業平穩發展的正常需要，又避免因資金過度集中出現更大風險。

對于房地產金融政策，央行在二季度中國貨幣政策執行報告中強調，牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段，堅持穩地價、穩房價、穩預期，保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性，實施好房地產金融審慎管理制度。

針對市場關注的P2P風險處置，經過集中整治，互聯網金融領域風險形勢明顯好轉，過去“遍地開花”的亂象得到整治。

此前，我國一度存在大量“無照駕駛”平臺違法從事金融活動，其中很多打著金融創新和“互聯網+”旗號混淆視聽。

郭樹清表示，目前一大批違法開辦的互聯網理財、保險、證券、基金和代幣機構被取締，全國實際運營P2P網貸機構，由高峰時期約5000家壓降至2020年6月末的29家，借貸規模及參與人數連續24個月下降。

嚴監管仍不可松

嚴監管背景下，銀行保險業市場亂象和違法違規行為高發勢頭得到了有效遏制，金融資產盲目擴張得到根本扭轉，影子銀行風險持續收斂，不良資產認定和處置也在大步推進。

2019年末，影子銀行規模較歷史峰值壓降16萬億元。同業理財、同業投資和券商資管分別較峰值縮減87%、26%和42%。委托貸款、信托貸款和各類交叉金融投資產品持續收縮;2017年至2019年，監管部門嚴肅追究金融機構和從業人員違法違規責任，處罰銀行保險機構8818家次，處罰責任人員10713人次，罰沒合計72.4億元，超過以往十幾年總和。

不過，依然需要看到部分領域“頑疾”尚存，疫情后金融領域也出現了新的重大挑戰。

“我國經濟正處于轉向高質量發展的關鍵時期，本來就面臨老齡化加快、儲蓄率下降、資源環境約束增強等諸多困難。百年不遇的特大疫情直接造成一季度增長深度下跌，盡管二季度恢復正增長，但是近中期發展仍然面臨許多不確定性因素。”郭樹清指出，今后一段時期，我國經濟供需兩端、國內外兩個市場同時承壓，金融體系勢必遇到很大困難。

比如，在資金面寬松背景下，企業、居民、政府都可能增加債務。利率下行一致性預期強化后，有可能助長杠桿交易和投機行為，催生新一輪資產泡沫。一些地方的房地產價格開始反彈，金融資源有可能再次向高風險領域集中。信用較差的借款人可能借延期還款等優惠政策惡意逃廢債務，結構復雜的高風險影子銀行也容易卷土重來。

針對此，面對復雜嚴峻的經濟形勢，郭樹清強調，要切實增強機遇意識和風險意識，既要“穩定大局、統籌協調”，進一步提升金融服務質效，推動經濟發展盡快步入正常軌道;又要“分類施策、精準拆彈”，有序處置重點領域突出風險，實現穩增長和防風險長期均衡。從現階段來看，做好以下工作尤為重要：全力推動國民經濟恢復正常循環，加快金融供給側結構性改革盡最大可能提早處置不良資產，防止高風險影子銀行反彈回潮等，及時處置不同類型機構風險，穩步擴大金融業對外開放，切實加強金融消費者教育和保護，進一步加強黨對金融工作的領導。

受疫情沖擊影響，金融資產劣變風險加大。針對當前不良資產持續攀升的狀況，銀保監會新聞發言人此前稱，必須做好不良貸款可能大幅反彈的應對準備，嚴格按規定確定資產分類，符合不良標準的必須劃為不良，實質承擔信用風險的其他表內外資產也應執行分類標準。這意味著，違規掩蓋不良資產仍將是未來監管的關注重點。

“盡最大可能提早處置不良資產。”郭樹清稱，信用風險是金融業最基礎的風險，有毒資產是必須下決心切除的病灶，掩蓋拖延只會貽誤治療，最終帶來嚴重后果。金融機構要采取更審慎的財務會計制度，做實資產分類，充分暴露不良資產。日常監管上，不簡單將不良率上升作為評判標準。要利用撥備監管要求下調騰出的財務空間，加大不良資產處置。制定切合實際的收入和利潤計劃，增加撥備計提和資本補充。疏通不良資產處置的政策堵點，為提高金融體系穩健性創造更有利條件。(杜川)