海蘭轉(zhuǎn)債(123086)剛完成贖回登記，又有可轉(zhuǎn)債迎來最后交易日。

8月26日，傲農(nóng)轉(zhuǎn)債(113620)、雷迪轉(zhuǎn)債(123045)同時迎來最后交易日，按照25日的收盤價計算，投資者如果不操作，可能虧損超過30%。

傲農(nóng)轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債將適用可轉(zhuǎn)債新規(guī)，最后一個交易日后，兩只可轉(zhuǎn)債將為投資者預留3天轉(zhuǎn)股時間。此時投資者尤其需要注意是否開通相關(guān)板塊交易權(quán)限，其中，雷迪轉(zhuǎn)債對應的正股雷迪克為創(chuàng)業(yè)板上市股票。

(資料圖片)

隨著贖回登記日臨近，傲農(nóng)生物、雷迪克等上市公司已多次發(fā)布公告，公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債將被強制贖回，投資者需要在贖回登記前及時操作，否者將以貼近債券面值的價格強制贖回。

傲農(nóng)轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債將自8月29日起停止交易，由于8月27日和8月28日正好是周末，兩只可轉(zhuǎn)債的最后交易日均為8月26日，贖回登記日均為8月31日。

8月26日收市前，傲農(nóng)轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債持有者仍可以通過二級市場繼續(xù)交易或按照轉(zhuǎn)股價格進行轉(zhuǎn)股，8月26日收市后至8月31日贖回登記日收市前，傲農(nóng)轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債持有者只能按照轉(zhuǎn)股價進行轉(zhuǎn)股。贖回登記日收市后，兩只可轉(zhuǎn)債同時停止轉(zhuǎn)股。

傲農(nóng)轉(zhuǎn)債的贖回價格為100.24元/張，如果轉(zhuǎn)債持有者在最后交易日收市前不及時賣出而又在贖回登記日收市前未及時轉(zhuǎn)股，按照8月25日的收盤價150.57元/張估算，將虧損33.43%。同理，雷迪轉(zhuǎn)債持有者未及時操作也將虧損31.95%。

根據(jù)此前石英轉(zhuǎn)債()發(fā)布的強贖結(jié)果，可轉(zhuǎn)債新規(guī)為投資者預留3天轉(zhuǎn)股時間，更多的石英轉(zhuǎn)債投資人完成了轉(zhuǎn)股操作，避免了投資者產(chǎn)生不必要的損失。

日前公布并實施的《可轉(zhuǎn)換公司債券交易實施細則》規(guī)定，可轉(zhuǎn)債最后交易日的證券簡稱前增加“Z”標識，向投資者充分提示風險；《自律監(jiān)管指引》規(guī)定，在可轉(zhuǎn)債停止交易后留出3個交易日供投資者繼續(xù)轉(zhuǎn)股。

分析人士指出，可轉(zhuǎn)債新規(guī)為投資者預留3天轉(zhuǎn)股時間，持有轉(zhuǎn)債的投資者應對更從容，此時投資者尤其需要關(guān)注的是，是否開通了相關(guān)板塊交易權(quán)限，一般而言，投資者開戶時，滬市主板和深圳主板交易權(quán)限開通容易，而滬市科創(chuàng)板和深市創(chuàng)業(yè)板開通需要一定條件。其中，科創(chuàng)板開通，需要投資者證券賬戶20日平均資產(chǎn)不低于50萬元，且從事證券投資滿2年以上；創(chuàng)業(yè)板開通，需要投資者證券賬戶20日平均資產(chǎn)不低于10萬元，且從事證券投資滿2年以上。

值得一提的是，可轉(zhuǎn)債開戶目前也新增需要證券賬戶20日平均資產(chǎn)不低于10萬元，且從事證券投資滿2年以上。可轉(zhuǎn)債投資門檻提高，一方面有助于防止可轉(zhuǎn)債過度投機炒作，另一方面也可以避免投資小白“踩坑”。

此前金博轉(zhuǎn)債(118001)在溢價率超10%的背景下，公司突然宣布提前贖回，超出市場預期。近日，三超轉(zhuǎn)債在未轉(zhuǎn)股比例超過99%的情況下，公司選擇提前贖回，似乎也超出了市場預期。

8月23日晚，三超新材宣布提前贖回三超轉(zhuǎn)債后，三超新材與三超轉(zhuǎn)債(123062)齊步大跌。8月24日，三超新材跌8.51%，8月25日再跌9.27%，兩個交易日跌17%。三超轉(zhuǎn)債8月24日9.96%，8月25日再跌10.95%，兩個交易日跌19.82%。

今年7月22日，三超新材股價20%漲停，三超轉(zhuǎn)債當天更是大漲36.59%，當時成交金額達33.1億元。此后，三超轉(zhuǎn)債成交明細活躍，單日成交曾超過60億元，而公司的發(fā)行規(guī)模僅有1.95億元。

三超轉(zhuǎn)債的最后交易日為9月8日，贖回登記日為9月14日，在9月8日收市前，投資者仍可買賣三超轉(zhuǎn)債或轉(zhuǎn)股，9月8日收市后，至9月14日，持有三超轉(zhuǎn)債投資者只能轉(zhuǎn)股，否則將以100.14 元/張的價格強制贖回。

值得注意的是，截至8月24日，三超轉(zhuǎn)債的未轉(zhuǎn)股余額仍有1.94億元，相當于99.67%的轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股。隨著最后交易日和贖回登記日陸續(xù)來臨，留個三超轉(zhuǎn)債持有人的操作時間不多了。

此外，中大轉(zhuǎn)債(127048)、美力轉(zhuǎn)債(123097)也將迎來最后交易日，其中，中大轉(zhuǎn)債的最后交易日為8月29日(下周星期一)，美力轉(zhuǎn)債為9月2日(下周星期五)。中大轉(zhuǎn)債的最新收盤價為185.135元/張，價格較高，不操作帶來的損失也較大，可能超過40%。

三超轉(zhuǎn)債、美力轉(zhuǎn)債對應的正股均為創(chuàng)業(yè)板上市股票，投資者需要注意是否開通相關(guān)板塊交易權(quán)限，否則只能選擇在最后交易日賣出。

金博股份日前已公告將提前贖回金博轉(zhuǎn)債，但截至發(fā)稿，公司仍未公布具體贖回時間和贖回價格。

華泰證券認為，可轉(zhuǎn)債新規(guī)增加限制后，發(fā)行人執(zhí)行贖回的比例或?qū)⒂兴嵘＿@或?qū)е拢邇r轉(zhuǎn)債的時間價值有所降低，對應轉(zhuǎn)債估值支撐有所下降，尤其下半年至明年更多老券已進入存續(xù)第三年時間。

所謂可轉(zhuǎn)債強贖，指的是在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，所屬公司的股票連續(xù)30個交易日中至少15個交易日收盤價不低于轉(zhuǎn)股價格的130%，上市公司有權(quán)以債券面值加應計利息的價格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。

可轉(zhuǎn)債被上市公司提前贖回，是投資者持有可轉(zhuǎn)債的退出方式之一。對于上市公司而言，強制贖回可以促成持債人盡快轉(zhuǎn)股，免去上市公司償還利息和本金的壓力。此外，還有利于上市公司繼續(xù)融資發(fā)下一期可轉(zhuǎn)債，可以提高融資效率。

對于投資者而言，一旦觸發(fā)強制贖回條款，上市公司選擇贖回可轉(zhuǎn)債，而投資者沒有在約定的期限內(nèi)及時賣出或者轉(zhuǎn)股，那么這只可轉(zhuǎn)債就只能被贖回。對于那些高溢價買入可轉(zhuǎn)債的投資者來說，就可能面臨較大損失。

面對可轉(zhuǎn)債強贖，目前有兩種方法可以讓投資者規(guī)避不必要的風險。

第一是，賣出。操作上跟賣出股票操作一樣，不需要太多技巧。對于高位買入的投資者來說，雖然賣出價格可能會比買入的價格低，但此時不賣等著強制贖回，虧損的幅度更大。

第二是，在炒股軟件中找到相應的“債轉(zhuǎn)股”功能模塊，進行轉(zhuǎn)股操作。但轉(zhuǎn)股的過程中，投資者需要注意的是，若可轉(zhuǎn)債的正股是科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板股票，投資者還需開立相應的權(quán)限才可以操作轉(zhuǎn)股。此外，轉(zhuǎn)股獲得的股票第二天才能賣出。

可轉(zhuǎn)債新規(guī)已經(jīng)新增了最后交易日標識，在可轉(zhuǎn)債最后交易日的證券簡稱前增加“Z”標識，向投資者充分提示風險，投資者看到此標識時應該及時操作。如果未及時賣出，停止交易后還有3個交易日轉(zhuǎn)股時間，此時只能進行轉(zhuǎn)股操作。

（文章來源：證券時報）